波新聞─陶泰山／台北
商業發展研究院董事長許添財表示，商業服務業景氣循環指標今年首度出現翻升訊號，領先與同行指標同步走揚，顯示整體景氣復甦已逐步回到正軌。不過，從各項細部數據觀察，復甦動能仍高度集中於特定產業，呈現明顯的K型發展與不均衡復甦現象，未來仍須透過供給面改革及產業轉型，擴大經濟成長成果的外溢效益。
商研院公布最新商業服務業景氣循環指標顯示，同行指標綜合指數（CCCIS）在今年1月結束自2024年第2季以來的下滑趨勢，經標準化後達正0.0125個標準差，預估至今年10月可進一步回升至正0.2299個標準差。
許添財指出，這波景氣回升主要受「批發及零售業」強勁成長帶動，其實質GDP循環指數高達正4.1725個標準差，成為支撐商業服務業景氣的關鍵力量。然而，其餘多數子指標仍偏弱，包括住宅服務、水電瓦斯及其他燃料消費轉為下滑，住宿餐飲業、不動產及住宅服務業雖然跌幅收斂，但仍處於下降趨勢，服務業受僱員工人數更持續減少。
在領先指標方面，代表未來景氣走勢的領先指標綜合指數（LCCIS）於今年4月升至正0.3555個標準差，且第一季升幅明顯加快。不過，7項子指標中仍有4項持續下滑，顯示產業間復甦步調不一致的情況尚未改善。
許添財分析，近期民間固定資本形成恢復成長，失業給付初次認定案件減少，反映企業投資動能增強；但商業服務業僱員淨進入人數持續下降，意味企業正透過資產與人力重新配置提升競爭力，形成新的產業調整格局。
根據行政院主計總處資料，今年第一季經濟成長率達14.55%，創近48年來單季新高。其中淨輸出貢獻度高達10.33個百分點，民間消費及民間投資分別貢獻2.16及1.36個百分點；從產業面觀察，工業成長貢獻度達9.22個百分點，遠高於服務業的4.61個百分點。
許添財指出，AI與高效能運算需求帶動出口大幅成長，推升台灣供應鏈成為全球AI浪潮的重要受益者。然而，從景氣循環指標及產業結構來看，工業強、服務業弱，出口旺、內需虛的雙元經濟現象更加明顯，市場碎片化與產業分化趨勢持續擴大。
針對未來發展，許添財認為，不均衡復甦已逐漸成為新常態，顯示供應鏈重組、消費模式轉變及市場結構調整正在加速進行。政府應以供給面改革為主軸，搭配需求面支持措施，協助企業完成數位轉型、淨零轉型及AI轉型，讓更多中小企業能夠分享AI時代帶來的成長紅利，進一步提升整體產業競爭力與經濟韌性。
圖／景氣循環同行綜合指數趨勢與預測。商研院提供
